İnşaat sektörünün duayen isimlerinden Hasan Rahvalı’nın kurduğu Natura Portföy 2026’ya hızlı bir başlangıç yapıyor…
Ağaoğlu Şirketler Grubu’nda uzun yıllar CEO’luk görevini üstlenen Hasan Rahvalı sermaye piyasalarında, güçlü ekosistemi ve etkin paydaşları ile aktif olarak gayrimenkul ve girişim sermayesi fonları kurup yöneten Natura Portföyü 2023 yılının ikinci çeyreği itibariyle Sermaye Piyasası Kurulu kuruluş izni ile hayata geçirdi.
Güçlü kadrosu, gayrimenkul sektör deneyimi, ulusal ve uluslararası iş birlikleri ile sektörün önde gelen portföy yönetimi şirketlerinden biri olan Natura Portföy’ün ekibinde Yönetim Kurulu Başkan Vekili Habib Özer, Yönetim Kurulu Üyesi Şinasi Bayraktar, Yönetim Kurulu Üyesi R. Doğan Akıncı, Yönetim Kurulu Üyesi Murat Kutluğ yer alıyor. Natura Portföyün Genel Müdürü ise, finans ve gayrimenkul sektöründeki 25 yılı aşkın birikimiyle kurumsal vizyonumuza yön veren, Yedi yıllık Ziraat Bankası New York Hazine Yöneticiliği geçmişinin ardından, Ziraat GYO’nun kuruluş ve halka arz süreçlerini yöneterek sektöre damga vuran Bülent Yenigün; uluslararası hazine deneyimi ile yerel gayrimenkul dinamiklerini Natura Portföy’ün stratejik hedeflerinde birleştiriyor.
12 proje ile 10 milyarlık portföyü yönetecek
Hasan Rahvalı, portföy büyüklüklerinin her geçen gün arttığını söylerken 2026 yılında 12 Fon ile 10 milyarlık portföy büyüklüğüne ulaşmayı hedeflediklerinin altını çizdi. Hasan Rahvalı’dan Natura Portföy ile ilgili bilgi aldık.
Natura Portföy iştirak alanı; Girişim Sermayesi Yatırım fonları (GSYF) ve özellikle sektör tecrübesine paralel güçlü kası olan Gayrimenkul Yatırım Fonları (GYF)’ler kurup yönetmektir. Mevzuata kazandırılmasında da etkin roller üstlenilmiş olan, gayrimenkul finansmanının yeni geleceği, Proje Gayrimenkul Yatırım Fonları (Proje GYF) ile proje geliştirme çalışmalarına hız kesmeden devam etmektedir. Şu an kurulmuş PGYF’ler arasında en çok fonu olan PYŞ olarak sermaye piyasalarına hizmet etmektedir.
Diğer bir finansal enstrüman olan Girişim Sermayesi Yatırım fonları (GSYF) nitelikli yatırımcılardan toplanan paralarla ve pay sahipleri hesabına inançlı mülkiyet esaslarına göre SPK tarafından belirlenen varlıklardan oluşan portföyü işletmek için, portföy yönetim şirketleri tarafından süreli olarak kurulan tüzel kişiliği bulunmayan malvarlığı.
GSYF’lerde Fon toplam değerinin en az %80’inin girişim sermayesi yatırımlarından oluşması zorunluğu var. Fon portföy değerinin %20’si kadar mevduat, para piyasası, yatırım fonu katılma payları gibi SPK tarafından belirlenen diğer varlıklara yatırım yapılabiliyor.
Fon portföy değerinin %20’sine kadar yurt dışındaki GSYF’lere yatırım yapılabiliyor.
Fonlar, sadece Anonim Şirketlere yatırım yapabiliyor.
Katılma Paylarının 3. Kişilere Devir Süreci Nasıl ?
Katılma paylarının 3.kişilere devri mümkündür. Payların satışı ve fona iadesi Türk Lirası olarak gerçekleştirilir. Ayrıca; Münhasıran Türkiye’de yerleşik yabancılara, yurtdışında yerleşik kişilere, Türk Vatandaşlığı alacak kişilere satılmak üzere pay grubu oluşturularak Merkez Bankası tarafından ilan edilen yabancı para birimleri üzerinden de gerçekleştirilebilir.
Bu durumda katılma payı fiyatı bağlı olduğu pay grubuna göre TL ya da yabancı
para birimi üzerinden açıklanır.
GSYF Avantajları neler ?
Yatırımcılara faydaları: Gerçek Sahiplenme ve Yatırım Kolaylığı, Yatırım Çeşitliliği ile Azalan Riskler, Yüksek Sermaye Kazancı Potansiyeli, Enflasyona Karşı Koruma, Portföy Çeşitlendirmesi, Yenilikçi Şirket ve İş Modellerine Yatırım, Deneyimli ve Profesyonel Ekip, Vergi Avantajı, Güçlü ve Stratejik İş Ortaklıkları olarak sıralanabilir.
Fon portföyü, fon katılma payı sahiplerine aittir ancak bu portföy, fonu yöneten kuruluşun veya üçüncü kişilerin borçları nedeniyle haczedilemez, rehin edilemez ya da teminat olarak gösterilemez.
Girişim Sermayesi Yatırım Fonlarında (GSYF) Vergi Avantajı
Tam Mükellef Bireysel Yatırımcılar
• Girişim sermayesi yatırım fonu katılma paylarının satılması veya kar payı dağıtılması durumunda %17,5 stopaj uygulanacaktır.
• Beyan zorunluluğu yoktur.
• Ancak, iki yıl veya daha uzun süreyle elde tutulan fon
katılma paylarında stopaj oranı%0’dır.
Dar Mükellef Bireysel Yatırımcılar
• Katılma paylarından elde edilen gelir ve kazançlar stopaj veya gelir vergisine tabi değildir.
Tam –Dar Mükellef Kurumlar
• Girişim sermayesi fonuna ayrılan tutarlar, kurum kazancından vergisel avantajla düşülebilir.
• Bu indirim, beyan edilen gelirin %10’unu ve özsermayenin %20’sini aşmayacak şekilde kullanılabilir.
• Böylece yatırımcılar, kazançlarını optimize ederken yenilikçi girişimlere destek sağlar
GSYF’nin kurumlar vergisinde istisnası vardır.
Para ve sermaye piyasası işlemlerinde BSMV istisnası vardır.
Gayrimenkul alım satım sözleşmesi ve gayrimenkul satış vaadi sözleşmeleri damga vergisinden istisnadır.
Portföyde yer alan fonlar neler
- Birinci Girişim Sermayesi Yatırım Fonu
“Birinci Girişim Sermayesi Yatırım Fonu”, küresel dönüşümün merkezinde yer alarak, eğitim teknolojileri (EdTech) alanındaki yıkıcı yenilikleri ve yüksek büyüme potansiyeli taşıyan girişimleri radarına almaktadır.
Stratejik Odak: Ölçeklenebilir ve Yenilikçi Çözümler Fonumuz; yapay zeka tabanlı öğrenme asistanlarından, oyunlaştırılmış eğitim içeriklerine (gamification), K-12 ve yükseköğretim yönetim sistemlerinden kurumsal gelişim platformlarına kadar geniş bir yelpazede yatırım fırsatlarını değerlendirmektedir. EdTech sektörü, sadece bir yazılım yatırımı değil; aynı zamanda “yaşam boyu öğrenme” felsefesinin dijital altyapısını inşa eden bir vizyon yatırımıdır.
- Birinci Enerji Kar Payı Ödeyen Girişim Sermayesi Yatırım Fonu
Küresel iklim krizi ve enerji güvenliği ihtiyacı, dünyayı hızla fosil yakıtlardan yenilenebilir kaynaklara yöneltmektedir. “Birinci Enerji Kar Payı Ödeyen Girişim Sermayesi Yatırım Fonu”, bu dönüşümün sadece bir parçası olmakla kalmıyor; yatırımcılarını yeşil enerjinin sunduğu ekonomik verimliliğe ortak ediyor. Fonumuz, hem yurt içinde hem de yurt dışında stratejik lokasyonlarda güneş (Solar) ve rüzgâr (RES) santralleri kurarak temiz enerji üretimini hedeflemektedir.
- Agoras Art & Technology Girişim Sermayesi Yatırım Fonu
Fiziksel Alanın Dijital Dönüşümü Gayrimenkul sektörü, tarihindeki en büyük teknolojik kırılmayı yaşamaktadır. “Agoras Art & Technology GSYF”, bu kırılmanın öncü kuvveti olarak, gayrimenkulün tasarımı, inşası, yönetimi ve ticareti süreçlerini kökten değiştiren Proptech girişimlerine odaklanmaktadır. Fonumuz, teknolojiyi sadece bir araç olarak değil, yaşam alanlarını optimize eden bir estetik anlayış ve fiziksel mekan ile dijital zekayı birleştiren bir köprü olarak görmektedir.
- 7400 Girişim Sermayesi Yatırım Fonu
Longevity İnsan ömrünün uzatılması ve yaşlılık süreçlerinin tersine çevrilmesi, artık bir bilim kurgu teması değil, trilyon dolarlık bir endüstridir. “7400 Girişim Sermayesi Yatırım Fonu”, biyoteknoloji, rejeneratif tıp ve kişiselleştirilmiş sağlık çözümlerine odaklanarak Longevity alanındaki öncü girişimlere yatırım yapmaktadır. Amacımız, sadece daha uzun bir ömrü değil, bu ömrün en yüksek sağlık ve zindelik seviyesinde yaşanmasını sağlayan inovasyonları desteklemektir.
Hasan Rahvalı, “Natura Portföy olarak, müşterilerimizin ihtiyaç ve beklentilerini deneyimli ekibimizle titizlikle analiz ediyoruz. Risk kapasiteleri ve toleranslarını dikkate alarak en doğru risk/getiri dengesini kuruyor, yatırım stratejilerini bu doğrultuda şekillendiriyoruz.
Amacımız, yatırımcılarımıza sürdürülebilir getiri sunmak ve uzun vadeli, güvenilir bir
ortak olarak yanlarında olmaktır” dedi.
Gayrimenkul Yatırım Fonları Portföyü hakkında da bilgiler veren Hasan Rahvalı, açıklamalarının devamında şunları söyledi:
“Gayrimenkul Yatırım Fonları (GYF’ler), yatırımcılara çeşitli gayrimenkul projelerine ortak olma ve bu projelerden gelir elde etme imkânı sunan, profesyonel yöneticiler tarafından yönetilen kuruluşlardır. Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) düzenleme ve denetimi altında faaliyet gösterirler.
GYF’ler, gayrimenkul yatırımlarından ticari kâr veya kira geliri elde etmek amacıyla gayrimenkul satın alabilir, satabilir, kiralayabilir veya satın alma veya satma taahhüdünde bulunabilir. Fonun toplam değerinin en az %80’i gayrimenkul yatırımlarından
oluşmalıdır.
Düşük başlangıç tutarları ve vergi avantajlarıyla GYF’ler, gayrimenkul yatırımlarına erişimi kolaylaştırır. Bu sayede farklı profillerdeki yatırımcılar, gayrimenkulün değer artışı fırsatlardan yararlanabilir ve GYF’ler aracılığıyla finansal hedeflerine ulaşabilirler. GYF’lere katılmak için yatırımcıların “Nitelikli Yatırımcı” olduklarını beyan etmeleri gerekmektedir.
Ancak, GYF’ler gayrimenkul projelerine yatırım yapamaz, inşaat işi yapamaz ve otel, hastane, alışveriş merkezi, iş merkezi, ticari park, ticari depo, konut kompleksi veya süpermarket gibi benzeri nitelikteki gayrimenkulleri ticari amaçla işletemez.”
Proje Gayrimenkul Yatırım Fonları (PGYF) Portföyü
“Proje Gayrimenkul Yatırım Fonları (Proje GYF), gayrimenkul piyasasında potansiyel olarak yüksek getiri hedefleyen ve belirli projelere yatırım yapmayı tercih eden yatırımcılara avantajlar sağlayan yenilikçi yatırım araçlarıdır.
PGYF’ler kendi projelerine veya diğer geliştiricilerin projelerine yatırım yapabilirler. Projelere ve yatırımcılara finansman ve sürdürülebilir gelir sağlar. Yatırımcılar, proje sonunda gayrimenkul satışından veya kirasından gelir elde ederken, aynı zamanda gayrimenkul sahibi olmanın avantajını da elde edebilirler.
PGYF’ler, kendi mülkiyetlerindeki arsalarda hasılat paylaşımı veya kat karşılığı arsa satışı sözleşmeleri yaparak proje yatırımı yapabilirler. Başka kişilere, kamuya veya bankalara ait arsalar üzerinde geliştirilen projeleri fon portföyüne dahil ederek yatırım yapabilirler. Ayrıca, üst hakkı tesis ettirerek veya devam eden projelerden bağımsız bölümler satın alarak gayrimenkul projelerine yatırım yapmaları da mümkündür. Bu sayede yatırım çeşitliliği artırılarak risk azaltılır ve portföy yönetimi avantajı sağlanır.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) mevzuatına uygun olarak Portföy Yönetim Şirketleri (PYŞ) tarafından kurulup yönetilmektedir. Geliştiricinin risklerini azaltacak teminatları entegrasyonu, emanetçi mülkiyet esaslı yönetim ve SPK denetimi sayesinde güvenli bir yatırım aracıdır.”
Neden Natura PGYF?
Yatırım fonu: Yatırım maliyetlerinin azaltılması ve riskin dağıtılması amacıyla inançlı mülkiyet esasına göre kurulan ve tasarruf sahiplerinden toplanan para veya diğer varlıklardan oluşan portföyleri tasarruf sahipleri namına değerlendiren, ilgili ülke mevzuatına göre yetkilendirilmiş kişi ya da kurumlar tarafından yönetilen tüzel kişiliği bulunmayan bir mal varlığıdır.
Yatırımcılar için faydalar;
- Profesyonel, inançlı mülkiyet temelli yönetim,
- Fonun Varlıkları Kurucunun Varlıklarından Ayrıdır,
- Farklı gayrimenkul gruplarına yatırım yapar. Böylece yatırımcının riskini dağıtır ve potansiyel getiriyi artırır.
- Enflasyona karşı koruma, PGYF Katılım Payı Sahip Olmak Mirasınızı Paylaşmanızı Kolaylaştırır
- Büyük Ölçekli Projelere Finansman ve Likidite Sağlayarak Menkul Kıymetleştirme
- Deneyimli ve Profesyonel Portföy Yönetimi, Güven, şeffaflık, uyumluluk ve katılım Finans ilkelerine uygunluk.
- Güçlü ve stratejik iş ortaklıkları.
- Güçlü ve stratejik iş ortaklıkları
- Fon portföyü, Fon Katılma Payı sahiplerine ait olup, fon yöneticisinin, üçüncü kişilerin borçları veya kamu borçları nedeniyle haciz, rehin veya teminata konu edilemez.
PGYF Yatırımcıları için Vergi Avantajları;
- PGYF’lerdeki (elde tutma süresi boyunca) sermaye kazançları vergiye tabi değildir. (VUK’a
göre)
•Temettü dağıtımı durumunda, 09.07.2025 tarihinden itibaren gerçek kişi yatırımcılar için
%17,5 oranında stopaj vergisi uygulanacaktır. Bu vergi nihai vergi olup beyan
edilmeyecektir. Ancak, iki yıl veya daha uzun süre elde tutulan GYF-PGYF fon katılım
payları için stopaj vergisi oranı %0’dır. Beyan zorunluluğu yoktur.
Dar Mükellef Tüze Kişiler
•Sermaye şirketlerinin elde ettiği kârlar, iki yıldan (tam takvim yılı olarak kabul
edilir) fazla süreyle elde tutulması halinde %0 oranında stopaj vergisine tabidir.
•Diğer kurumsal yatırımcıların kârları ise %17,5 oranında stopaj vergisine tabidir.
•Stopaj vergisi nihai vergi olup beyan edilmez.
Tam Mükellef Tüzel Kişiler için elde edilen gelir kurumlar vergisine tabidir.Çifte
Vergilendirmenin Önlenmesi Anlaşmalarının hükümleri saklıdır.
GYF’ler için Vergi Avantajları
GYF’ler yalnızca taşınmaz kaynaklı kazançlarından elde ettikleri karlardan %50 oranında yatırımcılarına dağıttıklarında Asgari Kurumlar Vergisi(AKV) %10 ödeyeceklerdir.
Para ve sermaye piyasası işlemlerinde Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi muafiyeti
bulunmaktadır.
Gayrimenkul alım-satım sözleşmeleri ile gayrimenkul satış vaadi sözleşmeleri damga
vergisinden muaftır.
* PGYF’ler için Kurumlar Vergisi (KV) oranı, kuruluş tarihinden itibaren ilk 3 yıl boyunca %0 olarak uygulanacaktır.
Natura Portföy’e SPK Tarafından Kuruluşuna İzin Verilen GYF-PGYF’ler:
- Birinci Proje GYF
Çanakkale-Ezine ilçesinde yaklaşık 183 bin metrekare arsa üzerinde geliştirilen 60.000 m2 inşaat alanlı içerisinde çeşitli rekreasyon alanları, peynir üretim ve tanıtım müzesi, otel, cami ve birçok kamusal alandan oluşan Geyikli sahile 20 dk mesafede ve sahilde kendine ait özel plajı olan, sosyal alanları ve doğasıyla konsept bir proje hayata geçirilmektedir.
- İkinci Proje GYF
Arsa Seçimi ve Katma Değer Mühendisliği Fonumuzun temel stratejisidir. Gelişim potansiyeli yüksek, imar süreçleri ve lokasyon dinamikleri açısından “fırsat” kategorisindeki arsalara odaklanmaktadır. Ham araziyi, üzerinde mühendislik ve mimari vizyonun birleştiği nitelikli projelere dönüştürmek, yatırımcılarımız için standart piyasa getirilerinin üzerinde bir “alfa” yaratma hedefimizin merkezinde yer almaktadır.
- GNC Katılım Proje PGYF
GNC Katılım Proje PGYF, Yalova’nın en temiz havasına ve deniz manzarasına sahip bölgelerinden biri olan Kadıköy’de, 11 dönümlük arsa üzerinde hayata geçiriyor. Yatay Mimari ve Butik Yaşam Kültürü Modern şehir hayatının getirdiği yoğunluğun aksine, projemiz “yatay mimari” felsefesi üzerine inşa edilmektedir. Toplam 78 bağımsız bölümden oluşan bu butik yerleşim, sadece bir konut projesi değil; büyük metrekareli daireleri, ferah yaşam alanları ve doğayla bütünleşik yapısıyla bir “yaşam konsepti” sunmaktadır. Sosyal donatılar, spor alanları ve geniş yeşil doku, projenin merkezine “insan ve konforu” yerleştirmektedir.
- Riva Proje GYF
İstanbul’un kuzey aksındaki en değerli lokasyonlardan biri olan Riva, doğası ve deniziyle modern yaşamın yeni kaçış noktasıdır. “Riva Proje GYF”, bu eşsiz bölgenin kalbinde, 375 dönümlük devasa bir arazi üzerinde yürüttüğü imar çalışmalarıyla bölgenin çehresini değiştirmeye hazırlanıyor. Bu proje, sadece bir arazi yatırımı değil, Riva’nın kentsel ihtiyaçlarını karşılayacak bütüncül bir planlama hamlesidir.
- Üçüncü Proje GYF
Üçüncü Proje GYF, İstanbul’un en köklü lokasyonları olan Beyoğlu, Karaköy, Balmumcu ve Yeşilköy’de gerçekleştireceği kentsel dönüşüm hamleleriyle, şehrin silüetine ve yatırım dünyasına yeni bir soluk getiriyor. Fonumuzun portföyü, İstanbul’un hem ticari hem de sosyal yaşamının kalbi sayılan noktalarda titizlikle seçilmiş gayrimenkullerden oluşmaktadır. Karaköy ve Beyoğlu’nun tarihi dokusuna sadık kalarak gerçekleştirilen modern dokunuşlar, Balmumcu’nun iş dünyası merkezli dinamizmi ve Yeşilköy’ün üst segment yaşam standartları; Üçüncü Proje GYF’nin kentsel dönüşüm stratejisinin temel taşlarını oluşturmaktadır. Prestijli Lokasyonlarda Stratejik Müdahaleler ile değer maksimizasyonu hedeflenmektedir.
- Dördüncü Proje GYF
Bir İhya Hareketi: Deprem Bölgesinde Dönüşüm ile 6 Şubat depremlerinin ardından bölgenin yeniden ayağa kalkması, sadece fiziksel bir inşaat süreci değil, toplumsal bir dayanıklılık projesidir. “Dördüncü Proje GYF”, Kahramanmaraş’ta depremden etkilenen vatandaşlarımızın yaşam standartlarını yükseltmek ve onlara deprem dirençli yeni konutlar sunmak amacıyla 1050 dairelik devasa bir kentsel dönüşüm projesine liderlik etmektedir.
Fonumuz, gayrimenkul yatırımını sadece bir finansal enstrüman olarak değil, aynı zamanda bir “sosyal etki” aracı olarak konumlandırmaktadır. 1050 dairelik bu geniş ölçekli proje; modern şehircilik ilkeleri, ileri mühendislik teknikleri ve güvenli yapı standartları ile bölgenin en büyük dönüşüm hamlelerinden biridir. Proje, sadece konut üretmekle kalmayıp, bölgenin sosyo-ekonomik dokusunu iyileştirmeyi ve modern mahalle kültürünü yeniden canlandırmayı hedeflemektedir.
- Beşinci Proje GYF
Geleceğin İhtiyacına Bugünden Yatırım: Dünya genelinde yükselen bir trend olan “Senior Housing” konsepti, Türkiye’nin demografik yapısındaki değişimle birlikte en stratejik gayrimenkul yatırım alanlarından biri haline gelmiştir. Beşinci Proje GYF, İstanbul’un finans ve modern yaşam merkezi Ataşehir’de, 15.000 m²’yi aşan inşaat alanına sahip ileri yaş yaşam kompleksi projesiyle bu alandaki öncü adımı atmaktadır. Ataşehir’de Nitelikli ve Aktif Yaşam Projemiz, ileri yaş grubundaki bireylerin sadece barınma değil; sağlık, sosyalleşme, güvenlik ve konfor ihtiyaçlarını tek bir çatı altında karşılamayı hedeflemektedir. Ataşehir’in merkezi lokasyonu sayesinde şehir hayatından kopmadan, tam donanımlı sağlık destek birimleri, hobi alanları ve geniş sosyal donatılarla zenginleştirilmiş bu proje, “Senior Housing” kavramını Türkiye’de premium bir standartla tanıştırmaktadır.
- Altıncı Proje GYF
Başkentin Dönüşen Yüzü ve Karma Kullanım Vizyonu Ankara, sadece bürokrasinin değil, nitelikli konut ve modern ticari alanların da merkezi olma yolunda hızla ilerliyor. “Altıncı Proje GYF”, başkentin stratejik noktalarında, 800 bağımsız bölümden oluşan karma kullanımlı projesiyle bu gelişime öncülük ediyor.
